Histoire : 

Voulant aider son père malade, Pinocchio se laisse embobiner par la méléfique Mme Flambeau qui lui vend un étrange élixir censé guérir Gepetto. Cette potion de charlatan se révèle en fait un mauvais sort, qui transforme Gepetto en pantin de bois. Pinocchio, voulant retrouver son père comme avant, supplie Mme Flambeau de lui rendre sa forme humaine. Mais se laisse une nouvelle fois avoir et redevient lui aussi un pantin de bois. Il s'avère que Mme Flambeau soit en faîte... Lorenzini, l'ennemi de Pinocchio du précédent film.